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大號養(yǎng)“廢”了，開個小號再練級。

這是網(wǎng)絡(luò)游戲中玩家們常用的套路，但這一幕也發(fā)生在了現(xiàn)實生活中。不過，涉及的不是游戲賬號，而是企業(yè)。

【資料圖】

紅星資本局注意到，荀建華曾是億晶光電（600537.SH）的實際控制人，在套現(xiàn)超過30億元后，以他為代表的荀氏家族淡出億晶光電，轉(zhuǎn)身在同行業(yè)內(nèi)成立了一家新公司。現(xiàn)在，他們新開的“小號”正準備沖擊IPO。

曾發(fā)生在億晶光電身上的套路，是否會在“小號”上重演？

在億晶光電套現(xiàn)超30億后離開

前腳變更實控人，后腳就建“小號”

今年5月，華耀光電科技股份有限公司（下稱“華耀光電”）向創(chuàng)業(yè)板遞交了招股說明書，預(yù)計融資金額為29.05億元，目前的審核狀態(tài)為“已問詢”。

↑截圖自深交所官網(wǎng)

目前，華耀光電的實際控制人共3人，分別是荀建華（父親）、荀耀（兒子）、姚晶（兒媳）。

紅星資本局注意到，這樣的人員組合在上市公司億晶光電也出現(xiàn)過。

彼時，荀建華是億晶光電的實際控制人，他的兒子荀耀從子公司的總經(jīng)理助理起步，后來一度挑起董事長、總經(jīng)理等職務(wù)的重任，姚晶也曾在億晶光電的一家子公司擔(dān)任內(nèi)審員。

同時，紅星資本局對比發(fā)現(xiàn)，華耀光電的6位非獨立董事中，有5人的履歷都有億晶光電的背景，如董事、財務(wù)總監(jiān)滕靜也曾在億晶光電的子公司擔(dān)任會計。

也正因如此，坊間有聲音認為，荀建華在套現(xiàn)億晶光電的股份獲得超30億元后，華耀光電是他帶領(lǐng)家族新建“小號”再一次上市圈錢。

紅星資本局整理時間線發(fā)現(xiàn)，2019年5月，在相關(guān)股份完成過戶登記后，荀建華不再是億晶光電的實際控制人；同年8月，華耀光電成立，但當(dāng)時持有100%股份的是姚志中。

招股書顯示，姚志中是荀建華妻子的弟弟，也就是荀耀的舅舅。

不再擔(dān)任億晶光電的實際控制人后，荀建華仍在億晶光電擔(dān)任過一段時間的顧問（2019.05-2021.07），他的兒子荀耀也繼續(xù)擔(dān)任了一段時間的董事（2019.06-2021.07）。

在荀氏父子還在億晶光電任職期間，2020年1月，億晶光電曾發(fā)公告披露擬收購華耀光電100%股權(quán)，收購價格為7200萬元，但這一筆收購最終無疾而終。

當(dāng)時，華耀光電尚處于基建階段，未開展實際運營。截至2019年年末，華耀光電營業(yè)收入為0元，資產(chǎn)合計為8711萬元，負債合計為1592萬元，所有者權(quán)益合計7120萬元。

荀氏入股后業(yè)績突飛猛進

花88.5萬采購荀建華用過的家具

由于億晶光電、華耀光電都處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中。其中，華耀光電處于億晶光電的上游，億晶光電的子公司也曾向華耀光電采購過硅棒、硅片等。

招股書顯示，2020年到2022年，華耀光電對常州億晶光電科技有限公司（億晶光電子公司，下稱“常州億晶”）硅棒和硅片的銷售金額分別為6594萬元、1.14億元和1981萬元。

也就是說，在荀氏父子還在億晶光電掛職的前兩年，華耀光電對常州億晶的銷售額逐漸走高，但在兩人徹底離開后，這一銷售數(shù)據(jù)在2022年滑落回1981萬元。

紅星資本局注意到，在荀氏父子淡出億晶光電前后，華耀光電的股權(quán)也發(fā)生了變更，姚志中不再擔(dān)任華耀光電的100%控股股東，先是荀耀、姚晶夫婦接手，后荀建華也于2021年入局。

截至招股書簽署日，荀耀、姚晶夫婦通過華耀晶杰投資集團有限公司（下稱“華耀投資”）持有華耀光電70.46%的股份，荀建華直接持有13.92%的股份，姚志中僅間接持股0.08%。

↑截圖自華耀光電招股書

值得一提的是，在荀建華入股的2021年，華耀光電的業(yè)績發(fā)生了質(zhì)的轉(zhuǎn)變。

2019年，華耀光電未開展實際運營，營收為0；2020年，華耀光電的營收為1.47億元，凈利潤為324萬元。

等到2021年，華耀光電的營收同比增長了十余倍，達到20.87億元，凈利潤為2.01億元；2022年，其營收為45.63億元，凈利潤約為2.87億元。

在經(jīng)過業(yè)績突飛猛進的兩年后，華耀光電也達到了它所選擇的創(chuàng)業(yè)板上市標準：“最近兩年凈利潤為正，且累計凈利潤不低于5000萬元。”

另外，紅星資本局翻閱招股書發(fā)現(xiàn)，華耀光電和億晶光電發(fā)生過的一筆關(guān)聯(lián)交易值得注意。

2021年，華耀光電向常州億晶采購辦公家具，因為當(dāng)時常州億晶打算處置荀建華辦公時曾使用的辦公家具，而恰好華耀光電有購置辦公家具的需求，該交易金額為88.5萬元。

此前“偷摸轉(zhuǎn)移控制權(quán)”被詬病

華耀光電會重演億晶光電的戲碼嗎？

事實上，對于荀氏家族再建“小號”，外界憂心的是發(fā)生在億晶光電身上的事情會在華耀光電重演。此前，荀建華遭到投資者詬病的是“偷偷摸摸轉(zhuǎn)移控制權(quán)”。

公開資料顯示，2003年，荀建華成立了億晶公司，進入光伏行業(yè)。在行業(yè)深耕多年后，2011年，億晶公司借殼海通集團上市，證券簡稱也更換為“億晶光電”。

2017年1月，荀建華與深圳市勤誠達投資管理有限公司（下稱“勤誠達投資”）等簽署協(xié)議，約定把其持有的20%股份以30億元的價格轉(zhuǎn)讓給勤誠達投資。轉(zhuǎn)讓后，荀建華不再是實控人。

不過，億晶光電在2017年1月時發(fā)公告披露的是：荀建華轉(zhuǎn)讓其持有的8928萬股股份，約占總股本的7.59%，轉(zhuǎn)讓款總額為15億元。

不久后，荀建華又將其持有的1.46億股股份（占總股本12.41%）質(zhì)押給勤誠達投資。

對于這該筆交易和質(zhì)押，億晶光電前后收到三封來自監(jiān)管部門的問詢函，要求說明交易作價的依據(jù)及合理性、說明荀建華對公司的控制權(quán)是否穩(wěn)固等，但他們都未披露真實情況。

直到2017年5月26日，億晶光電發(fā)公告重新說明，荀建華與勤誠達投資在當(dāng)年1月簽署的協(xié)議涉及的轉(zhuǎn)讓股權(quán)即為2.35億股（占總股本的20%），交易價格為30億元。

↑新發(fā)公告承認轉(zhuǎn)讓股權(quán)占總股本的20%

荀建華也因違反信息披露的相關(guān)規(guī)定，被寧波證監(jiān)局采取出示警示函的監(jiān)管措施，后被罰款30萬元。

2019年5月，在相關(guān)股權(quán)完成過戶后，荀建華不再是億晶光電的實控人，其持有的股權(quán)比例降低至10.36%，但他此后仍在不斷減持。截至2022年年末，荀建華的持股比例為4.71%。

在億晶光電上套現(xiàn)超過30億元，那這樣的操作是否會在華耀光電重演？

投入研發(fā)費用相對較低

曾把未經(jīng)處理的污水直接排入排放口

目前，華耀光電的主要產(chǎn)品為單晶方棒和單晶硅片。

招股書顯示，華耀光電把隆基綠能（601012.SH）、TCL 中環(huán)（002129.SZ）等列為可比公司，這兩家公司在單晶硅片（硅棒）上的產(chǎn)量均超過80GW，為行業(yè)頭部公司。

由于行業(yè)內(nèi)的技術(shù)迭代速度較快，光伏公司大多很重視研發(fā)。

紅星資本局對比發(fā)現(xiàn)，在2022年，隆基綠能全年投入研發(fā)71.41億元，占營收的5.54%；TCL中環(huán)在這一年投入研發(fā)的金額37.70億元，占營收的5.63%。

相較來看，華耀光電投入研發(fā)的費用較低，近三年累計約為7537萬元，分別占營收的1.54%、1.01%、1.14%。

對比了在研發(fā)上的硬實力后，再來看華耀光電在環(huán)保上的軟實力。

華耀光電在招股書中稱，在報告期內(nèi)（指2020年-2022年），其未發(fā)生環(huán)保事故，亦不存在受到環(huán)保行政處罰的情形。

不過，紅星資本局注意到，今年3月初，呼和浩特市生態(tài)環(huán)境局在官網(wǎng)公開了一份關(guān)于華耀光電的不予行政處罰決定書。

決定書顯示，2022年9月24日，有相關(guān)執(zhí)法人員對華耀光電進行現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)其存在環(huán)境違法行為，華耀光電污水處理設(shè)施廢水排放口處有一根白色波紋軟管接入，經(jīng)查，該波紋軟管內(nèi)有污水從污水處理設(shè)施前端未經(jīng)處理而直接排入排放口。

↑截圖自呼和浩特市生態(tài)環(huán)境局官網(wǎng)

2022年9月25日，華耀光電完成整改。

由于這屬于初次違法，危害后果輕微并及時改正，呼和浩特市生態(tài)環(huán)境局依據(jù)相關(guān)條例不予行政處罰，要求華耀光電深刻吸取教訓(xùn)，杜絕此類行為再次發(fā)生。

但是，沒有受到行政處罰，就不算環(huán)保事故了嗎？

（文章來源：紅星資本局）