大胆国模一区二区三区,激情四房婷婷,一区二区三区蜜桃

您現在的位置是：財經 > > 正文

國金量化姚加紅：解答大家對于我們團隊的共性提問（不定期更新）

時間：2023-06-17 03:16:31 來源：雪球網發布者：DN032

(相關資料圖)

#雪球基金調研團##算力股持續走高，工業富聯逼近歷史新高##是時候和新能源“復合”了嗎#

大家好，我是國金基金量化投資事業部的姚加紅。近期參與了一些路演，也和很多投資人@散裝基精經理@雞精錦鯉介紹了我們的策略框架和投資理念，發現有很多共性問題是大家比較頻繁提到的，比如規模，團隊是如何監測超額表現、如何監測模型有效性的等等。今天針對這些共性問題給大家做個集中性回復，并在個人賬號置頂，方便大家查找。

1、關于規模無論去年四季度還是今年一季度，可以看到超額的形態并沒有發生太大變化，雖然過程中也出現了一定程度上的回撤，但總體上繼續維持了較為平穩的增長，這也直接反應了規模增長對超額并沒有產生太大影響。對于我們而言，比較關注的是市場風格的延續性，而不是風格到底偏大還是偏小，因為模型會有風格的跟蹤，所以無論大票占優還是小票占優的風格，我們都能盡快調整以適應風格的變化。此外，量化公募的換手較低，也對規模容量起到了積極作用。高頻策略比較依賴市場的波動和成交量，從這點看，公募量化的低頻策略反而在當前的市場環境中較為占優。

2、為什么完全依賴預測模型，而不進行人為干預？這個問題也是路演過程中經常被問到的，尤其是當某個階段，部分賽道/主題機會表現比較突出的時候。預測模型給出的信號是基于大量的數據，有一定的勝率基礎。人為的判斷可能在過往某個階段比較奏效，但未來的表現是個隨機事件，這也是我們完全依賴機器模型學習的原因。

3、我們算微盤股或者小盤股策略嗎？不是。無論量化多因子，量化精選$國金量化精選混合C(F014806)$還是量化多策略$國金量化多策略混合A(F005443)$，選股范圍都是全A市場。在選股層面，沒有偏大/偏小的主觀傾向，完全取決于預測模型給出的信號。

4、我們算是AI選股，進而構成投資組合嗎？不能這么泛泛地理解。但一些AI的底層技術我們也是有在用的，比如Chat-GPT的transformer，注意力機制等。大家可以理解為我們是用了AI的技術，但并不是大家想象的直接讓AI進行選股。

5、團隊自去年11月份開始管理國金滬深300指數增強基金$國金滬深300指數增強A(F167601)$，對于這種大市值寬指，做超額會不會有難度？相較中證1000，中證500，滬深300的成分股大市值居多，在定價上是會比較充分。在國金300指增這只產品上，我們的做法是全部成分內選股做增強，大家可以關注較長維度的產品超額水平。

6、模型會有做錯的時候嗎？從超額來源說，我們追求在風格、行業和個股α之間維持一個平衡。模型有階段性偏離或者做錯很正常，我們追求的是最終的結果呈現和勝率。舉個大家比較好理解的例子，全市場30多個行業我們都要做預測，只要一半以上的判斷是正確的，那就可以。每個行業都做對，這顯然是不可能的。量化追求的持續穩定超額也是基于這一點，即使再看好某個行業，模型給出的信號再強，也不會做大幅偏離。

7、我們團隊是如何監測超額表現的？跟大家一樣，方法也是非常直觀和簡單，直接看子模型的階段性超額表現。如果有衰減，就會決策是否做優化，以及如何優化。

風險提示：市場有風險，基金投資需謹慎。國金量化多因子股票型基金的風險等級為R3（中風險），適合風險承受能力為C3（穩健型）及以上的投資者。國金量化多策略靈活配置混合基金的風險等級為R3（中風險），適合風險承受能力為C3（穩健型）及以上的投資者。國金量化精選混合型基金的風險等級為R3（中風險），適合風險承受能力為C3（穩健型）及以上的投資者。國金滬深300指增基金的風險等級為R3（中風險），適合風險承受能力為C3（穩健型）及以上的投資者。觀點僅供參考，不構成投資建議。國金基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用委托財產，但不保證委托財產本金不受損失，也不保證一定盈利及最低收益。基金有風險，投資前請閱讀基金合同和招募說明書等法律文件，在了解基金的具體情況并聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身風險承受能力、投資期限和投資目標，獨立做出投資決策。

標簽：

一级欧美视频_黑巨人与欧美精品一区_精品国产美女_欧洲一区在线电影_清纯唯美日韩_免费在线黄网_波多野结衣一区二区三区_伊人色综合一区二区三区影院视频_一区二区三区日本_av中文在线资源库

首頁

資訊

熱點

專題

地產

創投

教育

財經

汽車

股票

產經

金融

國金量化姚加紅：解答大家對于我們團隊的共性提問（不定期更新）

搶先讀

相關文章

熱文推薦

精彩放送