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金融界基金08月30日訊 中融優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金（簡稱：中融優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A，代碼014329）08月29日凈值上漲1.63%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.0881元，累計(jì)凈值為1.0881元。

中融優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A基金成立以來收益8.81%，今年以來收益8.81%，近一月收益-0.89%。

(資料圖)

本基金成立以來分紅0次，累計(jì)分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經(jīng)理為甘傳琦，自2022年01月25日管理該基金，任職期內(nèi)收益8.81%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉持有比亞迪（持倉比例9.00%）、天齊鋰業(yè)（持倉比例8.41%）、中兵紅箭（持倉比例5.48%）、明泰鋁業(yè)（持倉比例5.32%）、聚光科技（持倉比例5.17%）、快手-W（持倉比例4.23%）、中航沈飛（持倉比例3.87%）、美暢股份（持倉比例3.76%）、高測股份（持倉比例3.65%）、融捷股份（持倉比例3.33%）。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

A股市場在區(qū)間里呈現(xiàn)出罕見的極致行情，4月份受疫情擴(kuò)散、全球通脹、美聯(lián)儲歷史級加息等影響，投資者對上市公司盈利前景并不樂觀，主要指數(shù)均大幅下跌；從4月底開始，一方面是國內(nèi)政策開始發(fā)力（包括貨幣/財(cái)政總量政策，汽車行業(yè)自上而下的扶持政策等），另一方面全球大宗商品價(jià)格受美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響而下跌，而成本下跌對以中游制造業(yè)為主要產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的中國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成利好，投資者對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期開始發(fā)生逆轉(zhuǎn)，這種信心的提振最集中體現(xiàn)在汽車、新能源等需求端強(qiáng)勁、供給端有全球競爭力、成本端改善的板塊。顯然，這些板塊也是整個(gè)二季度市場反彈期間最高光的板塊。

本產(chǎn)品在期間主要的投資操作，就是在汽車、新能源兩個(gè)板塊里加大投資，他們共同的特征是：

1）產(chǎn)值規(guī)模非常大，是大江大海而不是小池塘，投資者在此可能更容易有更大收獲；

2）產(chǎn)業(yè)鏈的全球競爭力很強(qiáng)。十年前我們投資的公司可能講的都是區(qū)域市場優(yōu)勢，但如今我們在這兩個(gè)大產(chǎn)業(yè)里看到不少具備全球定價(jià)權(quán)、技術(shù)話語權(quán)的龍頭公司或產(chǎn)業(yè)群，這意味著他們能掙到微笑曲線的兩端，并且還是掙全球市場的利潤；

3）產(chǎn)業(yè)的技術(shù)迭代很快，新知識點(diǎn)非常密集，新技術(shù)有進(jìn)入井噴期的趨勢。“天下武功唯快不破”，如今競爭非常激烈內(nèi)卷的商業(yè)世界里，我們并不認(rèn)為有公司可以靠“不變”能持續(xù)保持競爭優(yōu)勢；相反，只有持續(xù)不斷技術(shù)進(jìn)步，才可能在全球產(chǎn)業(yè)鏈里爬到最高峰。幸運(yùn)的是，我們在這兩個(gè)大行業(yè)里看到一群非常勤奮、不斷創(chuàng)新、拒絕躺平的優(yōu)秀企業(yè)家。作為投資人，我們唯一能做的就是保持高強(qiáng)度的快速學(xué)習(xí)、跟上產(chǎn)業(yè)節(jié)奏、作出適合自己投資風(fēng)格的投資決策。

4）產(chǎn)業(yè)鏈很長。長產(chǎn)業(yè)鏈和短產(chǎn)業(yè)鏈在投資上的區(qū)別是解決時(shí)間管理的投入產(chǎn)出比問題。上市公司越來越多，同樣一份時(shí)間花在不同公司上產(chǎn)生的投資組合收益可能就不同，我們?nèi)缃裨絹碓骄劢乖谝恍?zhàn)略性機(jī)會上，放棄部分戰(zhàn)術(shù)性機(jī)會。產(chǎn)業(yè)鏈很長的公司就是我們青睞的戰(zhàn)略機(jī)會，他們呈現(xiàn)出的特征就是“一魚多吃”，理解一個(gè)“點(diǎn)狀”的機(jī)會可能會帶來“面狀”的投資靈感，終端的一個(gè)微小變化可能都能幫助我們按圖索驥找到產(chǎn)業(yè)鏈上其他更優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會。

除上述技術(shù)層面的探討之外，本管理人還想分享一些極致市場環(huán)境下的投資心路。正如以前的交流內(nèi)容，本人認(rèn)為市場的波動在加大，會越來越關(guān)注長期的價(jià)值。但知易行難，在4月份市場無情拷打之下，恐慌人性會驅(qū)動每個(gè)人懷疑自己組合里持倉的正確與否，無數(shù)人在底部放棄了后續(xù)反彈行情里表現(xiàn)非常優(yōu)秀的品種。在本人看來，基金經(jīng)理的最重要品性或許是學(xué)會給資產(chǎn)合理定價(jià)，既要定價(jià)收益也要定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。市場越極致，越需要在重壓之下冷靜理性判斷每一筆投資交易的期初邏輯。這往往需要在買入時(shí)就要報(bào)之以嚴(yán)格、非似是而非的標(biāo)準(zhǔn)，往往只有這樣才能幫助投資者在市場寒冬中還能維持信心，可堅(jiān)定持有倉位到山花浪漫時(shí)。本人也希望能繼續(xù)在此方向上不斷精進(jìn)。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

截至報(bào)告期末中融優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A基金份額凈值為1.0525元，本報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長率為9.73%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為4.17%；截至報(bào)告期末中融優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合C基金份額凈值為1.0489元，本報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長率為9.50%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為4.17%。（點(diǎn)擊查看更多基金異動）

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