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如何打好政策“組合拳”?下半年財政政策、貨幣政策應怎樣發(fā)力?其他政策空間還有哪些?

貨幣政策、財政政策共同發(fā)力

【資料圖】

6月中旬，政策利率密集調(diào)降，公開市場操作(OMO)七天期逆回購利率、常備借貸便利(SLF)利率、中期借貸便利(MLF)利率均下調(diào)10個基點，標志著貨幣政策率先發(fā)力。同時，6月26日，財政部部長劉昆作了關于2022年中央決算的報告。報告指出，下一步將重點做好六項工作，包括“加力提效實施積極的財政政策”“加強重點領域支出保障”等，業(yè)界對于后續(xù)財政政策端“組合拳”發(fā)力預期增強。

巨豐投顧高級投資顧問李建杰在接受《證券日報》記者采訪時表示，財政、貨幣政策如何形成合力，將是接下來打好政策“組合拳”的一個重點。財政政策加力提效、貨幣政策精準有力，就是要確保社會總需求得到有效支撐，從而使得社會總供求在一個比較高的水平和質(zhì)量上取得平衡，推動經(jīng)濟整體好轉。

財信研究院副院長伍超明也認為，預計貨幣政策將由“觀察期”進入“邊際寬松期”，不排除繼續(xù)降準、降息，結構性政策工具繼續(xù)發(fā)力可期。但因為今年5%的GDP增速目標完成壓力不大，政策力度或以托底經(jīng)濟為主，強刺激的概率小。

“財政政策方面，預計下半年政策將加力護航經(jīng)濟平穩(wěn)恢復，呈現(xiàn)出‘先提速、后加量’的特征。”伍超明進一步表示，優(yōu)先加快落實已出臺的政策工具如專項債、減稅降費等，隨后根據(jù)經(jīng)濟形勢變化出臺增量政策，財政貼息和政策性金融工具或為主要抓手。

為何財政和貨幣政策要協(xié)同發(fā)力?農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務副院長袁帥向記者介紹道，在實際操作中，貨幣政策和財政政策需要相互配合和協(xié)調(diào)。財政政策可以通過增加政府支出，增加民間投資需求，也可以通過調(diào)整稅收優(yōu)惠政策，對各類企業(yè)和個人給予一定減免，從而刺激消費和投資。

具體來看，東方金誠高級分析師馮琳認為，財政政策方面有可能在三季度加快新增地方政府專項債發(fā)行節(jié)奏，加強對新能源汽車、綠色家電及家居消費的政策性支持，支持各地更大幅度的發(fā)放消費券和消費補貼等，并將繼續(xù)發(fā)揮政策性金融工具的效能，全面支持擴投資、促消費。

李建杰預計，下半年財政端將進一步優(yōu)化財政支出結構，更好發(fā)揮財政資金的引導與撬動作用。通過帶頭示范作用，盤活激活民間資本、刺激社會投資、需求復蘇。

就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資政策協(xié)同配合

事實上，在6月中旬貨幣政策率先發(fā)力后，不少宏觀政策也陸續(xù)出臺。比如，6月29日召開的國務院常務會議審議通過《關于促進家居消費的若干措施》，業(yè)界認為其肯定了家居消費對于帶動居民消費增長和經(jīng)濟恢復的積極作用，政策信號強烈。6月30日，央行決定增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度2000億元，進一步加大對“三農(nóng)”、小微和民營企業(yè)金融支持力度，指向金融支持實體經(jīng)濟力度持續(xù)“加碼”。

李建杰認為，除財政與貨幣兩大宏觀政策之外，產(chǎn)業(yè)、科技、社會等不同層面的政策都對經(jīng)濟工作的好壞有直接影響，具體的政策要求體現(xiàn)政府的特定目標。例如，產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)展和安全并舉、科技政策要聚焦自立自強、社會政策要兜牢民生底線等。

馮琳表示，支持高校畢業(yè)生就業(yè)的政策力度預計將進一步加碼，這包括增加針對相關企業(yè)的擴崗補貼額度，對高校畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)給予更大幅度的金融、財政扶持等。

全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇也對記者表示，當前需要出臺一系列針對性政策來刺激就業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，例如，加大對中小微企業(yè)的支持，提供貸款便利和減稅政策，鼓勵企業(yè)增加就業(yè)和擴大生產(chǎn)。同時，可以加強職業(yè)培訓和技能提升，幫助勞動力適應新的產(chǎn)業(yè)需求。

袁帥補充道，從產(chǎn)業(yè)政策看，可以通過培育新興產(chǎn)業(yè)、推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、提升產(chǎn)業(yè)競爭力等來促進經(jīng)濟結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。從投資政策看，可以提供更多的投資機會和投資環(huán)境，吸引更多的投資者參與到經(jīng)濟發(fā)展中來。

在宏觀政策合力影響下，受訪專家對下半年經(jīng)濟增長也持有樂觀預期。馮琳認為，預計伴隨一批穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風險措施持續(xù)出臺，三季度經(jīng)濟復蘇動能有望轉強，特別是房地產(chǎn)行業(yè)有望走出趨勢性回升向上勢頭。這將增強經(jīng)濟內(nèi)生增長動能，有效對沖外需放緩帶來的影響，為完成全年的經(jīng)濟增長目標夯實基礎。(本報記者 劉 琪 韓 昱)