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來源：中國經營報

本報記者 秦玉芳 廣州報道

(相關資料圖)

美元和人民幣利率的反向而行，使得2022年以來美元、歐元等外幣存款利率持續上升，投資者配置外幣定存平衡資產組合收益的需求越來越明顯。

5月底以來，國有銀行陸續下調外幣存款產品利率，1年期定存利率從5%以上紛紛降至3%以內，在售產品數量也在明顯減少。

業內人士分析認為，隨著外幣存款利率的下調，投資者外幣存款產品的配置熱情會受到一定影響，但相較于人民幣存款產品仍有一定的利率優勢，投資者的配置需求仍在。在當前環境下，國內投資者越來越關注通過組合資產配置來分散風險、增厚收益，尤其對全球資產的多元化配置需求正在凸顯。未來，除外幣存款理財產品外，如房產、股票、海外保險等綜合資產的全球資產配置將是關注重點。

美元存款持續升溫

2022年以來，美元存款利率持續上升，各種美元定存產品越來越受投資者的關注。

廣州的譚先生向《中國經營報》記者表示，前段時間美元定期利率一直在漲，銀行的理財經理多次推薦，就連小紅書上也在給我推一些美元定存產品的隱形廣告。“現在理財收益不穩定，銀行存款利率越來越低，所以我這幾個月有意增加了積存金、大額存單和美元定存等多種穩健型的產品配置，多頭齊下增加一些收益。”

佛山的王先生也透露，美聯儲不斷加息導致美元存款的收益率比國內大部分理財產品高很多，尤其2023年上半年人民幣存款利率一降再降，適當配置一些外幣存款，可以提升投資綜合收益。“我還通過跨境理財通增配了一些外幣存款、債券類的理財產品，主要是優化資產配置組合，分散一下投資風險。”

在財經作家、澳洲資深注冊會計師謝宗博看來，美元定期存款已經成為2023年眾多投資者的“心頭好”。謝宗博表示，2023年以來，國內基金、股票等投資收益維持低迷狀態，人民幣定期存款收益逐步走低，低風險的穩定收益項目越來越少。與此同時，受美聯儲持續加息影響，美國金融市場利率水漲船高，帶動全球各類美元存款產品相關利率持續攀升。因此，國內部分銀行的美元存款優惠利率保持較高水平，當前1年期美元定期存款優惠利率普遍可達到3.3%至5.0%，這一利率水平對于尋求低風險穩定收益的投資者來說，具有較高吸引力。

融360數字科技研究院分析師劉銀平也指出，2023年美元存款利率及美元理財產品收益率上漲較多，美元存款以1年及以內中短期居多，利率可以達到5%左右，遠高于人民幣存款利率。美元理財產品以固收類產品居多，通常也會配置一定比例的美元存款，平均業績比較基準在4.5%以上，也要高于人民幣固收類理財產品。“相對來看，美元存款利率更加穩定，更受投資者青睞。”

IPG中國首席經濟學家柏文喜也強調，2023年年初以來，由于美元和人民幣利率反向而行，個人投資者大都提高了美元等外幣存款和理財產品的配置比例。

從產品來看，不少城商銀行、農商銀行等地方商業銀行在外幣定存產品的營銷積極性也在凸顯。王先生透露，5月初也配置了2萬美元城商銀行的美元定期。“與大行的產品相比，城商銀行利率普遍更高，有些銀行1年期個人美元存款利率能達到5.4%甚至更高。”

某城商銀行官微公告顯示，該行1萬美元起存的1年期產品年化利率達5.2%；1萬美元起存的3月期產品，年化利率達5%。

人民幣與美元息差擴大，使得投資者對美元定存產品的關注度持續上升。某股份銀行零售業務人士進一步透露，近來消費貸利率很低，有的銀行給優質客戶信貸利率能達到3.5%以內，而存款利率也一降再降，1年期定期年化甚至已經低于2%。“利差的拉大，使得大家對外幣定存類的投資熱情偏高。”

全球資產配置需求不減

新一輪的存款利率下調中，美元等外幣個人存款利率也開始進行回降。

某國有銀行廣州一支行理財經理透露，從5月底開始，國有銀行的美元定期利率就已經在陸續下調，1年期的定存利率從此前的4.3%降至2.8%左右，且都得經過專門的申請才能有。“我們銀行已經就很少在推這種定存產品了，僅有一款在售，且還是5萬美元起購的。”

肖女士在多家銀行咨詢后也發現，幾家國有銀行3月期美元定期利率普遍都是在基準利率的基礎上有上浮但不是很大，跟上個月相比簡直是“大跳水”。“部分城商銀行目前還有5%左右的1年期產品在售的，不過據網點業務人員稱，近期也會進行下調。”

華泰證券在最新發布的研報中指出，5月10 日全國自律機制下調協定存款及通知存款自律上限，引導對公活期成本下降。本次降成本針對銀行活期存款，以及占比較高的定期存款、定價較高的外幣存款，進一步引導存款利率下行，有利于維護銀行合理盈利空間。此外，引導存款利率下行，有利于促進消費、投資，提升經濟活躍度。

從投資者角度來看，外幣存款利率下行，勢必將攪動投資者的全球資產配置策略。

在劉銀平看來，隨著美聯儲加息步伐放緩，美元存款利率上漲勢頭也基本結束。美元存款利率下調，美元理財產品收益率也會下降，投資者對美元存款和美元理財的配置需求也會隨之減少。

謝宗博指出，美元加息已經走到尾聲，后續美元指數有望回落，不僅美元存款收益率將逐步降低，美元對人民幣的匯率也存在回落的預期。因此，投資者在配置美元、歐元等外幣定存產品時，也要關注隱含的風險，應趁著美元回落前將收益“落袋為安”。

不過，業內普遍認為，總體來看投資者對外幣定存產品的配置需求仍在。

謝宗博表示，目前，雖然多家銀行下調美元定期存款利率，1年期、2年期產品最高利率4.3%封頂，部分銀行已降至2.1%，但與人民幣存款利率相比，仍然具有更高回報的優勢。再加上近期美元呈現逐步走強的趨勢，投資者除獲得更高的利息回報外，還可以獲得美元升值收益，因此對美元定期存款的投資偏好，短期內應難以改變。

柏文喜也強調，隨著國有大行下調美元存款利率，投資者對外幣存款理財的配置需求理應隨之下降。不過，由于人民幣存款利率同樣也呈下降趨勢，且人民幣存在較大通脹壓力，外幣存款和理財產品除了利率遠高于人民幣存款利率之外，還有較強的通脹避險功能。因此，外幣存款和理財產品的配置需求應該不會受到太大影響，甚至在人民幣急速擴張態勢之下外幣資產配置需求還會呈上升趨勢。

除了外幣存款和理財產品之外，一些基礎資產較好且收益較高的固定收益和類固定收益類產品如REITs，也是值得關注的重點。柏文喜認為，總體來看，在歐美多家銀行爆雷影響之下，近來投資者對全球資產配置的需求更加重視安全性，而隨著美元存款利率的下調，投資者全球資產配置策略雖然會有所調整，但依然會在安全性、流動性和收益性之間進行綜合平衡。

普益標準研究員崔盛悅也認為，除外幣存款理財產品外，房產、股票、海外保險等綜合資產的全球資產配置也需要關注。

在崔盛悅看來，我國的部分高凈值投資者資產配置組合中，全球資產配置占了比較高的權重。在海外資產配置的過程中，國內投資者也往往從外幣存款等風險較低、收益穩定的資產類別入手，所以外幣存款利率下降對其也有一定的影響。“在此背景下，投資者傾向于資產配置多元化，通過組合資產配置來分散風險，增厚收益。”

崔盛悅認為，投資者目前避險情緒仍位于高位，對于普通投資者來說，在存款利率下調的背景下，若風險承受能力較低，可以考慮增加對貨幣基金、銀行理財的配置，對風險承受能力較高的投資者來說，也可以考慮增加投資股息率高的股票種類。